Oracle vola in Borsa sui futures legati all’AI in cloud. La società ha registrato un’impennata senza precedenti nelle prenotazioni di business futuri legati all’intelligenza artificiale, facendo schizzare il titolo del 27% ai massimi storici nel trading after-hours il 9 settembre.
Le remaining performance obligations – contratti già firmati che genereranno ricavi futuri – sono balzate a 455 miliardi di dollari, rispetto ai 138 miliardi del trimestre precedente.
La CEO Safra Catz ha definito il periodo un’“astonishing quarter”, sottolineando la firma di “quattro contratti multimilionari con tre diversi clienti”.
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Oracle va oltre le attese di Wall Street
Gli analisti si aspettavano un incremento, dopo che a luglio Oracle aveva siglato un accordo da 30 miliardi l’anno, ma non un’espansione di queste dimensioni.
Il boom è trainato dall’esplosione della domanda di infrastrutture cloud da parte di start-up AI e grandi colossi tecnologici. In primavera, Oracle ha stretto una partnership con OpenAI e SoftBank per il progetto Stargate, da 500 miliardi di dollari.
“Il fatturato derivante dai database multicloud con Amazon, Google e Microsoft è cresciuto a un ritmo straordinario, del +1.529%, nel Q1”, ha affermato Larry Ellison. “Prevediamo che il fatturato multicloud cresca in modo sostanziale ogni trimestre per diversi anni, visto che forniremo altri 37 data center ai nostri tre partner hyperscaler, per un totale di 71. Inoltre, il prossimo mese, durante Oracle AI World, presenteremo un nuovo servizio di cloud infrastrutturale chiamato ‘Oracle AI Database’, che consentirà ai nostri clienti di utilizzare il Large Language Model di loro scelta – tra cui Gemini di Google, ChatGPT di OpenAI, Grok di xAI, ecc. – direttamente sul database Oracle per accedere a tutti i dati contenuti e analizzarli facilmente. Questo rivoluzionario servizio cloud permette a decine di migliaia di nostri clienti di database di ottenere immediatamente valore dai loro dati, rendendoli facilmente accessibili ai modelli di ragionamento AI più avanzati. Oracle AI Cloud Infrastructure e Oracle multicloud AI Database contribuiranno entrambi a incrementare notevolmente la domanda e il consumo di servizi cloud nei prossimi anni. L’AI cambia tutto.
Il rally post chiusura ha aggiunto circa 170 miliardi alla capitalizzazione di mercato di Oracle, incrementando di 70 miliardi la ricchezza personale del fondatore Larry Ellison, ora secondo uomo più ricco al mondo dopo Elon Musk. Le azioni avevano già guadagnato il 43% dall’inizio dell’anno.
Contratti con i big dell’AI
Nel call con gli investitori, Catz ha rivelato che Oracle ha firmato “contratti cloud significativi con i nomi più importanti nel campo dell’intelligenza artificiale, tra cui OpenAI, xAI, Meta, Nvidia, AMD e molti altri”.
La manager prevede che i ricavi dell’infrastruttura cloud cresceranno da 18 miliardi quest’anno a 144 miliardi in cinque anni, ben oltre le attese di Wall Street (91 miliardi).
La sfida della capacità
L’exploit solleva dubbi tra gli analisti su come Oracle potrà aumentare la propria capacità di calcolo abbastanza velocemente, in un contesto di scarsità globale di chip.
Intanto i rivali – Amazon, Microsoft, Alphabet e Meta – prevedono spese superiori a 350 miliardi quest’anno per data center e infrastrutture AI, cifra destinata a superare i 400 miliardi nel 2026.
Più efficienza, meno capex
Martedì 9 settembre, Oracle ha rivisto al rialzo le spese in conto capitale, da 25 a 35 miliardi di dollari. Secondo Catz, l’azienda riesce a generare più ricavi con meno investimenti rispetto ai concorrenti, grazie a un uso più efficiente delle attrezzature: “Non voglio definirlo asset-light… ma è piuttosto leggero in termini di asset”.
“Abbiamo firmato quattro contratti plurimiliardari con tre diversi clienti nel Q1”, ha dichiarato Safra Catz. “Questo ha portato a un incremento del +359% del nostro backlog di Obblighi di Performance Residui (RPO), che ha raggiunto i 455 miliardi di dollari. È stato un trimestre straordinario e la domanda per Oracle Cloud Infrastructure continua a crescere. Nei prossimi mesi prevediamo di acquisire diversi altri clienti con contratti plurimiliardari, portando gli RPO a superare i 500 miliardi di dollari. L’entità della crescita recente degli RPO ci consente di rivedere significativamente al rialzo la componente di cloud infrastrutturale del piano finanziario complessivo di Oracle, che presenteremo in dettaglio il prossimo mese durante il meeting con gli analisti finanziari. In anteprima, prevediamo che il fatturato di Oracle Cloud Infrastructure (OCI) crescerà del +77% a 18 miliardi di dollari nell’anno fiscale in corso, per poi aumentare a 32 miliardi, 73 miliardi, 114 miliardi e 144 miliardi nei successivi quattro anni. Gran parte di questo fatturato previsto nei prossimi 5 anni è già inclusa negli RPO riportati. Oracle ha iniziato l’anno fiscale 2026 in modo brillante.”
Inferenza, la vera miniera d’oro
Oracle si è affermata come protagonista del cloud, spinta dalle enormi necessità di calcolo per addestrare nuovi modelli AI. Ma per Ellison, il vero motore sarà l’inferenza: “Il mercato dell’inferenza è molto più ampio di quello della formazione.”
Conti solidi, contratti miliardari
Nel trimestre, i ricavi sono saliti del 12% a 14,9 miliardi di dollari, leggermente sotto i 15 miliardi attesi, mentre l’utile netto rettificato è cresciuto dell’8% a 4,3 miliardi, superando le stime.
A luglio è emerso che OpenAI ha accettato di noleggiare da Oracle 4,5 gigawatt di potenza di calcolo per un valore annuo di circa 30 miliardi. L’accordo prevede la costruzione di diversi data center negli Stati Uniti, tra cui un sito da 1,2 GW ad Abilene, Texas.
